工程機械收購潮起,行業(yè)格局十年難有大變
[2015-12-22 21:55:31]詳細說明：
2008年的經(jīng)濟危機給中國工程機械企業(yè)提供了反轉(zhuǎn)的機會，但全球行業(yè)格局未來十年難有大變
七年前，徐工集團工程機械有限公司(下稱徐工)拒絕了世界機械制造行業(yè)巨頭美國卡特彼勒公司拋來的橄欖枝，曾與后者有過一段失敗的合資合作經(jīng)歷的徐工擔(dān)心，被其收購恐怕導(dǎo)致自有品牌消亡。
如今，收購的風(fēng)向正在反轉(zhuǎn)。據(jù)了解，徐工正在與全球第二大混凝土機械公司施維英集團(Schwing)洽談收購事宜，接受本刊采訪的多位行業(yè)人士均預(yù)測，徐工對經(jīng)營情況極糟的施維英很可能實施的是全資收購。
全球經(jīng)濟危機末期的2009年，中聯(lián)重科以“蛇吞象”之勢拿下全球第三大混凝土機械公司CIFA，一舉從偏居湖南一隅的產(chǎn)業(yè)鏈中低端公司，進入國際全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?，勾起了中國工程機械企業(yè)更大的海外收購胃口。
在新一輪歐債危機的席卷之下，更多的機會來了。2012年剛開年，三一重工(600031.SH)宣布聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金，出資3.6億歐元收購全球混凝土機械排名首位的德國普茨邁斯特公司100%股權(quán)，其中三一重工占股90%。有評論者稱，這一中資公司海外收購已不再是“蛇吞象”，因為三一重工自身體量已遠超被收購的國際行業(yè)巨頭。
幾乎與此同時，廣西柳工機械股份有限公司(000528.SZ，下稱柳工)也最終敲定了對波蘭HSW工程機械業(yè)務(wù)單元項目的收購。一年前，柳工宣布收購HSW公司下屬工程機械事業(yè)部及HSW全資子公司Dressta全部資產(chǎn)。去年6月底，正準(zhǔn)備在華沙召開慶功宴的柳工，卻遭遇中海外波蘭高速公路索賠事件的負面沖擊，收購被迫擱置。經(jīng)歷數(shù)月談判，柳工最終以人民幣3.35億元的代價以及償還調(diào)減負債等方案，獲得了收購案的實質(zhì)性進展。
從與外資競爭國內(nèi)市場，到投資海外建廠，再到走出去收購跨國知名企業(yè)，這是否意味著中國工程機械企業(yè)真的有能力逆轉(zhuǎn)全球產(chǎn)業(yè)格局?
“這個現(xiàn)象只能說明中國工程機械企業(yè)的國際化才剛剛開始?！敝袊こ虣C械行業(yè)協(xié)會副秘書長王金星在接受記者采訪時指出，在未來十年，全球工程機械行業(yè)的格局都不太可能因為中國而改變。
危機中的機會
混凝土機械堪稱經(jīng)濟周期的晴雨表。2008年前后的國際經(jīng)濟危機以及近年來愈演愈烈的歐債危機，沉重打擊了國際工程機械制造商，歐洲一些企業(yè)正面臨產(chǎn)品銷量下降、經(jīng)營情況不佳甚至瀕臨破產(chǎn)的局面。全球混凝土機械排名前二的普茨邁斯特和施維英首當(dāng)其沖。
“新興經(jīng)濟體發(fā)展國家只受到了經(jīng)濟危機的間接影響，混凝土機械需求仍然旺盛。但普茨邁斯特和施維英生產(chǎn)的產(chǎn)品高質(zhì)高價，這與新興經(jīng)濟體對物美價廉產(chǎn)品的需求不匹配?！敝袊こ虣C械協(xié)會秘書長蘇子孟對記者說。
經(jīng)濟危機中，普茨邁斯特收入急劇下滑，并出現(xiàn)了50年來第一次虧損，目前業(yè)績回升仍然緩慢。比其歷史更為悠久的施維英，經(jīng)營情況更糟。2009年，施維英美國子公司申請破產(chǎn)，破產(chǎn)申請單顯示，截至當(dāng)年7月31日，施維英美國負債9090萬美元。
一位機械行業(yè)分析師在接受記者采訪時稱，“2008年施維英的銷售收入大概在10億歐元，2009年降至4億歐元左右，2010年就更少。”困境中的施維英一直在尋找買家。
中國工程機械企業(yè)則趁勢上揚。從2010年以來，中國工程機械“三巨頭”徐工、中聯(lián)重科和三一重工的凈利潤均有50%以上的高增長。
收購驅(qū)動
在發(fā)動機、液壓件等核心零部件領(lǐng)域，中國工程機械企業(yè)始終缺乏控制力與議價能力，這是其海外收購的最大推動力。
“我們60%左右的核心零部件，如底盤、泵、電器件等都是國外采購，在總成本中占比超過70%。”徐工經(jīng)濟部一位人士接受記者采訪時稱。
而從行業(yè)整體情況來看，“關(guān)鍵零部件進口成本占制造成本的40%以上，接近70%的行業(yè)利潤被進口零部件占據(jù)?！蓖踅鹦欠Q，長期以來，依賴進口核心零部件是制約中國工程機械行業(yè)發(fā)展的瓶頸因素。
徐工董事長王民曾多次公開表示，要在智能化、輕量化、節(jié)能環(huán)保等核心技術(shù)及制造技術(shù)實現(xiàn)突破。
上述徐工人士對記者透露，因為難以自主解決核心技術(shù)問題，徐工一方面通過與外資廠商合作成立零部件制造企業(yè)來保證公司原材料的供應(yīng);另一方面就是通過收購獲得技術(shù)。
徐工看上了施維英，正因為其擁有多項全球核心技術(shù)領(lǐng)域的世界性專利，比如國內(nèi)普遍使用的S閥，就是施維英上世紀(jì)80年代就已放棄的專利。
三一重工通過收購普茨邁斯特獲得了其全部技術(shù)。普茨邁斯特仍保持著兩項世界紀(jì)錄：1994年垂直泵送高度532米，以及1997年2015米水平泵送距離。
成立于1937年的波蘭HSW公司是東歐最大的工程機械制造商之一，在重型工程設(shè)備方面擁有先進技術(shù)?！笆召廐SW后，柳工將直接獲得其全部知識產(chǎn)權(quán)和商標(biāo)?！绷H營銷事業(yè)部總經(jīng)理羅國兵稱，HSW在推土機領(lǐng)域的技術(shù)和研發(fā)力量彌補了柳工的不足。
此外，中國工程機械行業(yè)還面臨著國內(nèi)產(chǎn)能過剩的問題，不得不走出海外拓展市場。
根據(jù)中國工程機械協(xié)會數(shù)據(jù)， 2011年，中國工程機械業(yè)1月至10月的海外出口額增長51%，而同期國內(nèi)市場銷售增長僅有30%左右?！皬娜恢毓砜?，國內(nèi)機械市場的剩余發(fā)展空間已難以支撐它的持續(xù)高速發(fā)展，而向國際市場擴張中，混凝土行業(yè)第一品牌普茨邁斯特?zé)o疑是最好的踏板。”中投顧問機械行業(yè)研究員段嘉宣對財新《新世紀(jì)》記者稱。
收購國外企業(yè)，不僅可以獲得技術(shù)，還有其銷售網(wǎng)絡(luò)。三一重工總裁向文波(微博)稱，通過收購，三一重工可獲得普茨邁斯特52年來建立的銷售網(wǎng)絡(luò)。“三一重工出口占銷售不到5%，通過收購，我們已經(jīng)擁有了海外市場。”
“收購HSW后，我們可以快速地把東歐市場建設(shè)成柳工‘第二本土市場’，柳工將以此為基地，向歐洲、北美及獨聯(lián)體市場銷售工程機械產(chǎn)品?！绷_國兵對記者表示。
而施維英也在德國、美國、印度、巴西、奧地利、俄國、法國、中國設(shè)有八個生產(chǎn)基地和十個服務(wù)公司，在100多個國家設(shè)有銷售代理。
國際化剛起步
盡管中國企業(yè)即將把全球混凝土三大巨頭收入囊中，但仍難改變?nèi)蚬こ虣C械的格局。目前卡特彼勒、小松、特雷克斯、利勃海爾、沃爾沃、約翰-迪爾、日立建機、凱斯-紐荷蘭、英格索蘭等大型跨國制造商仍控制著全球工程機械市場70%-80%的份額。
“未來十年，中國都很難改變這個格局。”王金星表示，卡特彼勒公司一年的收入是中國工程機械行業(yè)收入的一大半。2011年，卡特彼勒營業(yè)收入達到470億美元(合2958億元人民幣)，而中國工程機械業(yè)的營業(yè)收入則在794.5億美元(合5000億元人民幣)左右。
在蘇子孟和王金星看來，此次中國工程機械行業(yè)的并購潮僅僅是企業(yè)國際化道路的第一步。
此前中國工程企業(yè)的國際化多是在海外投資建廠。像三一重工曾在印度、美國和德國都投資建廠，但在國外制造，并不意味著中國品牌就能立刻被國際市場接受。
三一重工德國總經(jīng)理賀東東對財新《新世紀(jì)》記者坦承，三一德國公司初期面臨的最大挑戰(zhàn)，就是市場對中國制造存在著深刻的歧視與偏見——成本低、質(zhì)量差。
上述徐工人士則對財新《新世紀(jì)》記者稱，“目前公司海外銷售占比為15%，未來三年這一比重將提高一倍?！倍_到這一目標(biāo)，徐工除了未來五年投資10億美元在海外建廠外，也想通過全球并購奪取國際市場份額。
中聯(lián)重科副總裁郭學(xué)紅近日也公開表示，2012年中聯(lián)重科的銷售收入將力爭突破1000億元，要全面拓展海外市場，不排除繼續(xù)進行海外并購。
而根據(jù)柳工2010至2015年發(fā)展戰(zhàn)略，柳工銷售收入目標(biāo)在2012年是260億元，2015年將達到500億元，其中國際市場銷售占比達20%。“收購兼并仍將是柳工下一步的重要任務(wù)，包括國際收購?！绷_國兵稱。
